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    互联网企业双重股权对财务业绩管理影响研究——以小米集团为例

    类别:范文    发布时间:2020-09-19 13:31    浏览:

    进行了详细的分析,通过分析认为股权结构与公司财务业绩没有关系,无论该公司的股权结构是极其集中还是十分分散 [7] ..........................2.2 双重股权对公司财务业绩影响的基础理论2.2.1 双重股权的涵义美国是双重股权的发源地,美国的 International Silver Company 最早在 年使用双重股权 在国外此后双重股权渐渐被其他公司所接受,福特汽车公司、福克斯电影院公司、道奇兄弟汽车公司就是实行双重股权企业的一员 从 年到 年,184 家企业实行双重股权来达到上市的目的 但是双重股权的春天并没有持续多久,在 年,对双重股权的质疑声四起,以致于实行双重股权的企业无法到美国纽约证券交易所完成上市 直到 年,美国在政策上再一次认可了双重股权,实行双重股权企业的上市问题才得到解决,其能够顺利地在资本市场中继续发展 双重股权在美国的曲折历史影响了其他国家对待双重股权的看法,接受双重股权的国家有法国、加拿大、瑞典等国家 最后否决双重股权在本土实行的国家有德国以及香港,当然也有部分国家对待双重股权的问题并没有明确赞同或者禁止的态度,但这种中立的情况还是占少数的,例如英国 双重股权是一种有异于传统一股一权的创新股权结构,创始人可以在持股比例比较小的情况下行使多数的投票权,如创始人团队持有的 A 类普通股的投票权是相比于投资人持有的 B 类普通股的 5 倍或 10 倍,即创始人团队的 1 票 A 类普通股的投票权相当于投资人的 5票或 10 票,小米集团双重股权 A 类普通股、B 类普通股持有人的投票权及转换能力如图 2-1 所示 ..........................3 双重股权对公司财务业绩影响的分析 ........................... 203.1 双重股权对财务业绩影响的现状及双重股权的发展趋势 ........................ 203.1.1 双重股权对财务业绩影响的现状 .......................... 203.1.2 双重股权的发展趋势................................. 234 双重股权对小米集团财务业绩影响的案例介绍 .................................. 274.1 小米集团的简介 ................................... 274.1.1 小米集团概况 ............................ 274.1.2 小米集团商业模式 ........................ 285 小米集团实行双重股权对公司财务业绩影响的启示及建议 ...................... 435.1 小米集团实行双重股权对公司财务业绩影响的启示 ............................ 435.1.1 实行双重股权对小米集团财务业积极影响 ............................ 435.1.2 实行双重股权有利于小米集团长远发展 ....................... 435 小米集团实行双重股权对公司财务业绩影响的启示及建议5.1 小米集团实行双重股权对公司财务业绩影响的启示5.1.1 实行双重股权对小米集团财务业积极影响双重股权解决了因为大量融资而失去企业控制权的问题 小米集团从创立到发展需要大量的资金融通 通过上文对小米集团的四个发展阶段来看,无论在哪个阶段小米集团都需要大量的资金支持,小米的快速发展更是对资金融通有了更高的要求 小米集团上市后,通过增发新股来进行资金融通是小米公司的主要融资途径,但付出的代价就是换取同等的股权比例 若企业实行一股一权的股权结构,企业融资多少,创始人团队的股权和投票权就会被稀释多少 实行双重股权进行上市很好地解决了小米集团失去控制权的困境,小米集团的企业运作极具创新,这让创始人团队对于小米的发展起着至关重要的作用,创始人团队掌握控制权对小米集团财务业绩和未来发展的作用要比其他股东控制大得多,本文对实行双重股权后小米集团的财务分析也证实了这一点 通过 年- 年的财务数据分了小米集团的偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力、ROE 值、托宾 Q 值,总体看来实行双重股权后小米集团的财务业绩有所好转,双重股权为小米集团的发展奠定了基础 5.1.2 实行双重股权有利于小米集团长远发展在企业融资方面,新兴互联网企业是一个很烧钱的行业,前期铺垫都在投钱,而且看难看到利润,小米集团也是如此 也许小米集团的现状也许并没有那么可观,但小米集团还在发展过程中,其盈利能力在实行双重股权后逐渐增强,小米的成长能力、发展前景更加地吸引投资者 实行同股同权股权结构的企业会在竞争者恶意竞争时无法做出有效的行动措施申请报告范文,而双重股权使得创始人团队以较少的股权获得多数的投票权,这样能够很大程度地限制收购方的收购动力 双重股权能够有效地抑制恶意收购意图,很多互联网企业都实行双重股权来抵制恶意收购 从初创以来,小米集团的成长势头迅猛,公司不断发展壮大 若出现了经营危机,面临了被收购的风险,双重股权能够很好地防止这样的事,因此双重股权能够保证小米未来的发展前景,对财务业积极影响 ..........................结论与展望随着我国资本市场不断地发展与完善,在学习与借鉴国际资本市场的过程中,我国引入双重股权有其的必要性美文,但具体的实施还需要时间来探索 小米集团首次尝试实行双重股权是对我我国资本市场股权结构的开创 小米集团的股权结构已经基本稳定,实行双重股权的财务业绩良好 通过本文分析研究,对互联网企业双重股权对财务业绩影响研究的出以下结论:(1)我国现阶段要对限定双重股权的使用范围,在一股一权的基础上针对特定行业、特定企业进行股权上的完善 针对适合的企业选择适合的股权结构对企业财务业绩有一定的正面影响申请报告范文,我国资本市场股权结构的多元化,能够激发资本市场活力 (2)双重股股能够使创始人团队牢牢地掌握企业的控制权来避免企业被恶意收购,加速企业决策速度来提升企业效率、解决创始人团队在创业初期时资金与控制权难以兼得的困境等优点,通过实行双重股权前后小米集团财务业绩的研究申请报告范文,可以得出结论:双重股权对于财务业绩有一定的有利影响,在我国实行双重股权是大势所趋 (3)双重股权并非十全十美,即使双重股权有很多无法替代的优势,但在实际应用时也会有不可避免的风险 诸如增加委托代理成本、损害中小股东利益、暴露道德风险和弱化内外部监督机制等,从而对我国企业财务业绩造成影响,进一步在我国推广双重股权需要时间磨合与完善 参考文献(略)
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